En una fiebre de oro, vende palas y deja que los mineros quiebren. El equivalente de IA de las palas son los chips de computadora, y han estado al frente del crecimiento de la IA, pero los proveedores de la nube están justo detrás.
El aumento masivo del 55% en el precio de las acciones de Oracle (NYSE:ORCL) este año destaca el entusiasmo en torno al potencial de la IA para beneficiar a los proveedores de almacenamiento y computación en la nube.
• La semana pasada, Oracle informó un crecimiento del 54 % en las ventas de la nube, frente al 45 % del trimestre anterior.
• El CEO de Oracle dijo: "Gen2 Cloud se ha convertido rápidamente en la opción número 1 para ejecutar cargas de trabajo de IA generativa".
La industria de la nube se ha desacelerado en los últimos años, con un retroceso en el gasto en IT. Pero eso está cambiando rápidamente a medida que la IA vuelve a centrar la atención en la nube.
Catalizador: los modelos de lenguaje grande que impulsan la IA generan una gran cantidad de datos, que deben almacenarse en algún lugar. Presentando: la nube.
Pronóstico: el exjefe de IA y nube de Google (UncoverAlpha) dice que el gasto en IA en la nube está "al borde de tener una explosión en el mercado", y el gasto podría pasar de $ 10 mil millones a $ 100 mil millones en unos pocos años.
¿Qué más ayudará a impulsar ese crecimiento?
Inversiones masivas en nuevas empresas de IA. En el primer trimestre de este año, las nuevas empresas de IA generativa recaudaron más de $ 1.7 mil millones, y solo esta semana, Mistral AI, de cuatro semanas de antigüedad, recaudó $ 113 millones para desafiar a OpenAI.
La exageración es real: ya sea que estas nuevas empresas fracasen o no, una gran parte de este financiamiento se destina a gastos en la nube. Y hay suficiente para los tres gigantes de la nube más grandes: Amazon (Amazon Web Services), Microsoft (Azure) y Alphabet (Google Cloud).
¿Qué hará que triunfe o fracase el futuro de los fabricantes de vehículos eléctricos?
Tesla es el rey indiscutible de la carga: con tres veces más cargadores rápidos que el siguiente operador de carga más grande de EE. UU., y representa el 71 % de todas las instalaciones de carga ultrarrápida en 2022.
También ha sido una de sus mayores ventajas competitivas. ¿Quiere acceder a las redes de carga más grandes (y una de las más rápidas) del mundo? Necesitarás un Tesla.
En noviembre pasado, cambiaron el nombre de la red a North American Charging Standard y la abrieron a otros fabricantes de automóviles por primera vez.
• El fabricante de camiones eléctricos Rivian es la última compañía en unirse a la red de supercargadores de Tesla, siguiendo a Ford y General Motors, que ya han hecho el cambio.
• Más del 60 % del mercado de vehículos eléctricos de EE. UU. tendrá acceso a las estaciones de carga de Tesla, lo que podría seguir aumentando a medida que otros fabricantes de automóviles, incluido Hyundai, consideren unirse.
El lado positivo: los analistas esperan un aumento de $ 3 mil millones (menos del 4% de sus ingresos de 2022) a los ingresos de Tesla para 2030. Tesla también califica para $ 7.5 mil millones en subsidios de la Ley de Infraestructura Bipartidista de Biden.
La desventaja: las estaciones podrían estar demasiado ocupadas, o abrir el acceso exclusivo a la mejor red de carga podría proporcionar menos incentivos para comprar un Tesla.
Pero el futuro de Tesla depende de una cosa...
El analista de capital de RBC, Tom Narayan, cree que los taxis robotizados transformarán la sociedad y que el 70 % del valor de Tesla podría provenir de su tecnología de conducción autónoma.
• Musk está de acuerdo: dijo en una entrevista el viernes pasado que el valor de Tesla está ligado a la conducción autónoma y proyectó un futuro en el que cualquiera puede convertir sus vehículos en robotaxis.
• Pero Musk esperaba más de 1 millón de robotaxis para 2020, una fecha límite que sigue siendo empujada.
Hasta entonces, el muy esperado Cybertruck de Tesla será el próximo punto de datos a observar, que se espera que llegue a finales de este año.
Una estadística: desde 2019, el modo de piloto automático de Tesla ha estado involucrado en 736 accidentes con 17 muertes en los EE. UU.
Dentro del valor acelerado de las franquicias deportivas
La semana pasada, Michael Jordan vendió una participación mayoritaria en los Charlotte Hornets a una valuacion de $ 3 mil millones, con un retorno de casi 11 veces su inversión de $ 275 millones.
Es la séptima venta de franquicias deportivas más grande de la historia (seis de ellas han sido en los últimos 13 meses). Y muestra lo solicitados que son los equipos deportivos.
• En los últimos 40 años, el valor de cada equipo estadounidense en los cuatro deportes principales ha aumentado exponencialmente, según el periodista deportivo Dan Moore.
• El equipo promedio de la NBA valía un 15 % más en 2022 que en año anterior.
Los valores de los equipos se han correlacionado estrechamente con el valor de los crecientes acuerdos de transmisión de Amazon, Alphabet y Apple que ingresan al mundo de los deportes, lo que aumenta las ofertas.
El año pasado, Major League Soccer firmó un acuerdo con Apple que casi triplica su contrato anterior. Y las demás plataformas no tienen otra opción que competir, siendo los deportes una de las pocas razones por las que los consumidores aún se suscriben al cable.
¿El valor real de los equipos deportivos?
Casi todos los equipos deportivos son de propiedad privada, excepto unos pocos. Liberty Braves Group (NASDAQ: BATRA) es propietario de los Bravos de Atlanta de la MLB y sus propiedades inmobiliarias relacionadas, que, en 2022, se valoraron 4 veces más que en 2010. Pero hay más en el valor del equipo deportivo que solo el flujo, según Moore:
• Ningún equipo deportivo profesional “ha generado suficientes ingresos para justificar su precio de venta”.
• Los valores están impulsados por la credibilidad y la fama que conlleva, y la entrada en los exclusivos "clubs de hombres ricos".
Basta con echar un vistazo al aclamado Manchester United (NYSE:MANU), que se encuentra en medio de una guerra de ofertas entre los multimillonarios británicos y de Oriente Medio.
Lo que sigue: los derechos para transmitir la NBA vencen en 2025, y las primeras estimaciones sugieren que el acuerdo podría ser 3 veces superior a su precio anterior.
Lecciones de Mark Leonard
· Empresas dirigidas por dueños
Invierta en empresas donde la gerencia AME lo que hacen.
Las mejores empresas están dirigidas por personas que tienen el pellejo en el juego. No están dirigiendo la empresa por el dinero que gana. Simplemente aman lo que hacen. Su compañía es como un bebé para ellos.
· El efectivo es como el oxígeno
El efectivo puede acumularse cuando Mark Leonard no ve oportunidades de inversión.
Mark Leonard solo quiere adquirir empresas cuando tiene sentido económico.
El efectivo le brinda muchas oportunidades para invertir fuertemente durante los mercados bajistas y las caídas del mercado de valores.
Crypto FOMO está de vuelta, y Wall Street quiere integrarse
Estamos a la mitad de 2023 y los activos de riesgo han tenido un gran comienzo de año. El índice Nasdaq de alta tecnología ha subido casi un 30%, mientras que los principales cripto monedas casi han duplicado su valor.
Pero toda la industria de las criptos está observando a Bitcoin, que normalmente lidera el mercado en un rally alcista antes de que Ethereum ($ETH) y las monedas más pequeñas comiencen a subir.
• $BTC ahora ha subido más del 80% este año, incluso alcanzando un nuevo máximo de 52 semanas (pero aún por debajo un 50% desde su punto máximo).
• La semana pasada, las criptos tuvieron su mayor ingreso semanal desde julio de 2022.
El impulso provino de la especulacion del ETF de Bitcoin de BlackRock, que fue seguida por otros grandes de la industria como Invesco y WisdomTree. Y el fundador de Edelman Financial Engines espera que todos los principales administradores de activos lancen uno si la SEC da luz verde a los ETF de criptos (RIABiz).
La teoría dentro de las criptos...
El ETF de criptos de BlackRock tiene varios criptoinversionistas importantes sospechando de un juego sucio, uno de los cuales dice: "¿Cómo no puedes pensar que todo el año pasado fue un gigante trabajo interno coordinado entre Wall Street y los reguladores gubernamentales para que pudieran ponerse al día..."
La SEC todavía está demandando a Coinbase y Binance, pero las demandas no han asustado a Wall Street. La semana pasada, se lanzó una nueva plataforma de intercambio de criptomonedas, EDX Markets, con el respaldo de gigantes financieros como Citadel Securities y Fidelity Investments, llenando el vacío dejado por la caída de FTX con un enfoque más adaptado a las regulaciones.
• El fundador de Citadel fue una vez un crítico público del activo, y ya está comercializando criptomonedas en EDX.
• El ETF de BlackRock también es un cambio de sentido notable de la postura anterior de su CEO, Larry Fink, sobre Bitcoin.