La mayoría conoce GoPro, la cámara para deportes extremos.
GoPro alguna vez fue una de las empresas de más rápido crecimiento con precios de sus acciones a $98 cada una... pero hoy valen menos de $3.
En 2014, GoPro estaba valuada en 2,960 millones de dólares. Luego, sólo dos años después, estaban perdiendo 373 millones de dólares al año.
¿Qué pasó?
Buena pregunta.
Hoy hablaremos de cómo GoPro pasó de ser una de las empresas de más rápido crecimiento del mundo a perder millones y qué aprendimos de ello.
📸 La historia de GoPro
La historia de GoPro comienza en 2003, en un viaje de surf con un CEO fallido y una búsqueda desesperada de una cámara resistente al agua.
Nick Woodman (fundador de GoPro) quería una cámara que pudiera llevar con el a surfear... algo que el mercado de las cámaras no ofrecía.
Entonces Woodman decidió crear la suya. Pero para ello necesitaba dinero.
En ese momento, Woodman había cerrado dos negocios en quiebra y perdido casi 4 millones de dólares de dinero de inversionistas
Entonces comenzó a vender joyas en su Volkswagen con su esposa para conseguir los fondos.
(No estoy bromeando. GoPro comenzó en una van)
Después de recaudar 10,000 dólares ese año, Woodman construyó una correa que se conectaba a una cámara de 35 mm en una caja impermeable.
En 2004, Woodman vendió su primera GoPro por 20 dólares. Ese año, recorrió Australia en su van y le vendió a tiendas de surfistas.
Su propuesta: la primera cámara para contenido profesional a un precio accesible.
En su primer año, obtuvo 150,000 dólares en ventas.
Este producto no existía antes de GoPro. Si querías un video tuyo esquiando, tenía que haber alguien filmándola desde abajo.
Entonces, a medida que más personas comenzaron a publicar videos de ellos haciendo acrobacias locas como paracaidismo o trucos peligrosos en bicicleta...
Las ventas de GoPro despegaron. En 2014 (diez años después), GoPro estaba valuada en 2,960 millones de dólares.
Luego, ese mismo año, las cosas cambiaron...
GoPro anunció que quería convertirse en una empresa de medios de comunicación.
En teoría, convertirse en una empresa de medios fue una gran idea.
Empresas como Redbull y YouTube Originals no sólo ganan miles de millones al año con márgenes bajos, sino que también estaban mejor valuadas en el mercado de valores.
Entonces, GoPro contrató a más de 50 empleados en el lapso de unos pocos días y gastó la mayor parte de sus recursos en contenido... más del 71% del cual nunca se publicó.
La mayoría dice que convertirse en una empresa de medios marcó el comienzo de la caída de GoPro. Pero si me preguntas, empezó mucho antes...
📉 La caída de GoPro
Es cierto, GoPro ganaba millones al año y crecía rápidamente. El problema era que sólo tenían un margen del 8%…
Así que por cada 1,000 dólares que ganaban, sólo se quedaban con 80 dólares.
Además de esto, GoPro:
#1 - Realizó muy pocas actualizaciones a su producto después de apostar por los medios.
#2 - No intento seguir el ritmo de la competencia
Los compradores querían una cámara con un alcance de 360°. Entonces otras empresas empezaron a fabricarlos.
Cuando la gente le preguntó a GoPro, dijeron: "Simplemente compre dos y pegue una a la parte de atras de la otra".
#3 - Intento (y fracaso) construir un dron GoPro
En 2016, GoPro lanzó el Karma Dron:
Tres meses después de su lanzamiento, los drones comenzaron a “caer del cielo” porque las baterías se agotaban inesperadamente.
Después de retirarlos del mercado, GoPro perdió más de $96 millones de dólares al intentar ingresar al mercado de drones.
#4 - Pagó al CEO un salario mayor que su utilidad neta
En 2014, Woodman se convirtió en el CEO mejor pagado de EE. UU. con 285 millones de dólares al año. Ese año, la propia empresa obtuvo 128 millones de dólares de utilidad.
Como referencia, Apple paga a su CEO menos del 25% de su utilidad neta.
En 2014, GoPro comenzó a perder 373 millones de dólares al año. Los accionistas se retiraron rápidamente y GoPro pasó los siguientes 4 años saliendo de números rojos.
En 2017, GoPro había recortado por completo su equipo de medios y despedido a más del 25% de sus empleados.
🧠 3 grandes lecciones
Aquí están mis 3 conclusiones principales del ascenso y caída de GoPro:
#1 - No todo el mundo está destinado a ser CEO.
El hecho de que tenga una idea o sea el visionario de una empresa NO significa que deba llevar el día a día.
Otro ejemplo de esto es el fundador de Shopify. El fundador sabía que no tenía las habilidades para gestionar una gran corporación.
Entonces, se degradó a COP y contrató a un director ejecutivo.
#2 - Manténgase en su carril
GoPro se hizo famosa por su modelo de cámara pequeña que se fija a la muñeca/casco/etc.
No drones.
Como vimos con Chick-fil-A y Loom, siempre es mejor centrarse en una cosa para diferenciarse de la competencia.
GoPro tuvo un gran impulso con sus cámaras y debería haber mantenido su ventaja como líder del mercado.
#3 - No veas dónde están. Ve lo que hicieron para llegar allí.
Redbull no empezó contratando un equipo de medios completo. Youtube tampoco.
Ambos aumentaron su audiencia, permitieron que otros publicaran en su plataforma y poco a poco produjeron contenido de alta calidad.
NINGUNO de ellos contrató a un equipo completo y volcó en él más del 68% de sus ganancias netas.
Cuando quieras estar donde alguien está ahora (éxito, finanzas o logros)… No copies lo que hace hoy.
Copia lo que hicieron para llegar allí.
La Big Mac recibe un gran cambio de imagen
McDonald's (NYSE:MCD) está lanzando hamburguesas renovadas en todo Estados Unidos, la culminación de un proyecto de siete años para modificar más de 50 aspectos de la pieza central de su menú. El cambio de imagen se produce mientras los Arcos Dorados disfrutan de un auge post pandémico:
• En el cuarto trimestre, McD's obtuvo $2,320 millones en ingresos netos, en comparación con $1,980 millones del año anterior, ya que los ingresos aumentaron un 14%, principalmente debido a un aumento de precios del 10% el año pasado.
• La revisión de las hamburguesas puede estar impulsada por una mayor competencia de opciones rápidas e informales como Shake Shack (NYSE:SHAK), que se ha recuperado con un aumento de ingresos del 21.2 % en el cuarto trimestre.
Guerra de hamburguesas: Burger King (NYSE:QSR) ha sido durante mucho tiempo el principal rival de McDonald's, aunque las ventas se han desplomado este año con unos ingresos netos del cuarto trimestre de 252 millones de dólares (frente a los 360 millones de dólares del año anterior). Esto se produce un año después de que BK se embarcara en su propia renovación de Whopper, que no se ha traducido en más ventas. Y a pesar de estas hamburguesas mejoradas, ambos locales están a la zaga de la sólida reputación de marca de Wendy's (NASDAQ:WEN).
El oro nunca ha sido más caro
El refugio más antiguo del mundo no recibió mucho cariño durante la pandemia, pero los inversionistas le prestaron la atención que necesitaba para alcanzar máximos históricos en diciembre. El oro superó brevemente los 2,135 dólares, alcanzando precios no vistos desde agosto de 2020, cuando los inversionistas estaban preocupados por una “segunda ola” de coronavirus. Luego el oro cayó hasta octubre pasado, cuando comenzó su actual carrera del 25%:
• A medida que aumentaron las tasas de interés, los inversionistas a menudo evitan el oro en favor de activos con mayor rendimiento, pero como se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas este año, los inversionistas están abandonando el dólar en busca de activos más brillantes.
• Ross Norman, director ejecutivo de Per Metals Daily, “Los operadores están nadando con la marea: aquí tenemos un dólar cayendo, un período estacional fuerte en el que los alcistas pueden tomar el mercado sin escrúpulos” (FT).
El oro no es el único producto que tuvo un 2023 estelar. Bitcoin, a veces llamado oro digital, también subió de manera importante. La correlación entre las dos alcanzó un máximo de 2023 en octubre, ya que registraron sus mejores resultados este año.
Oportunidades
Renta Variable
Compra: $DG
¿Que es DG?
Dollar General Corp. se dedica a la operación de tiendas de artículos de bajo precio. Su oferta incluye alimentos, refrigerios, productos de salud y belleza, artículos de limpieza, indumentaria básica, artículos para el hogar y artículos de temporada. Vende marcas como Clorox, Energizer, Procter & Gamble, Hanes, Coca-Cola, Mars, Unilever, Nestlé, Kimberly-Clark, Kellogg's, General Mills y PepsiCo.
¿Por qué DG?
Resiliencia en crisis económicas: el modelo de negocio de Dollar General ha demostrado resiliencia durante las crisis económicas. Como minorista de descuento, tiende a prosperar cuando los consumidores dan prioridad a el valor, lo que lo convierte en una jugada defensiva en condiciones de mercado inciertas.
Crecimiento constante de los ingresos: DG ha mostrado consistentemente un fuerte crecimiento de los ingresos en los últimos años. El enfoque de la empresa en proporcionar productos esenciales a precios accesibles ha contribuido a una base de clientes leales y un desempeño de ventas sostenido.
Red de tiendas en expansión: Dollar General continúa expandiendo su red de tiendas, llegando a áreas rurales desatendidas. Esta estrategia de expansión mejora el potencial de la empresa para aumentar la participación de mercado y los ingresos.
Sólida presencia en el comercio en línea: en respuesta a las cambiantes preferencias de los consumidores, DG ha invertido en sus capacidades de comercio electrónico. Esto posiciona bien a la empresa para captar una parte del creciente mercado minorista en línea.
Posibles riesgos
Competencia y presión de precios: la industria minorista es altamente competitiva y la presión de precios podría afectar los márgenes de utilidad. Es crucial monitorear cómo Dollar General enfrenta estos desafíos y ajusta sus estrategias en consecuencia.
Sensibilidad económica: si bien DG ha demostrado resiliencia en las crisis económicas, no es inmune a tendencias económicas más amplias. Una recesión económica significativa aún podría afectar el gasto de los consumidores y, en consecuencia, el desempeño de la empresa.
Riesgos de la cadena de suministro: como muchas empresas, Dollar General no es inmune a las interrupciones de la cadena de suministro. Evaluar las estrategias de gestión de riesgos de la empresa y monitorear posibles interrupciones en la cadena de suministro es esencial.
Técnicos
Tendencia: Alza
Cambio de tendencia: Debajo de $133.94
Niveles de compra: Entre $133.94 y $137.85
Niveles de venta: Arriba de $145.00
Deuda Privada
Fondo FINIX de Deuda Privada
Tasa fija: 12-14%
Plazo: 1 año.
Intereses: Pago de interés mensual.
Fondo de deuda privada que invierte en empresas sólidas financieramente, serias y con experimentados equipos de gestión
Proceso de Selección.
• Equipo Experimentado: Detección y filtro de oportunidades.
• Comités: Recomiendan y evalúan riesgos.
• Due Diligence: Revisión y análisis a fondo.
• Comité de Crédito: Cuestiona y aprueba.
• Crédito Estructurado: Fideicomiso maestro.
• Garantías: Preferenciales.
Quiz del Mercado
Pregunta de la semana pasada: ¿Qué fabricante de coches de lujo empezó como una empresa de tractores?
Respuesta: Lamborghini