Como inversionistas queremos tomar las mejores decisiones con nuestro portafolio.
Tu portafolio es lo que te ayuda a alcanzar tus objetivos.
Una vez que te interesas en la inversión, es fácil darte cuenta de que "no sabes lo que no sabes".
Existen infinitas estrategias, estilos y activos que puedes utilizar para generar riqueza.
A continuación, te presento algunos conceptos de inversión claves que debes dominar para mejorar tus resultados:
1. Asignación: ¿Cuánto debería tener en acciones, en bonos, deuda privada y en bienes raíces? Es una pregunta importante, que, si no haces bien, puede entorpecer el alcanzar tus objetivos financieros.
Debes tener en cuenta la volatilidad y los rendimientos esperados de cada activo y alinearlos con tu tolerancia al riesgo y tus objetivos.
Por ejemplo, si eres joven y tomas más riesgos, si tiene demasiados bonos en un portafolio, es posible que tu cartera no crezca tan rápido como deseas. ¡La deuda privada también pueden ser complicada! Mucha gente ama las bienes raíces, pero es un activo que se mueve lentamente y puede haber mejores activos al que asignar un porcentaje más alto de tu capital.
2. Selección de acciones: Muchas personas se lanzan de lleno y comienzan a comprar acciones individuales sin ningún conocimiento sobre sus habilidades de elegir emisoras ganadoras.
Los analistas de los Hedge Funds realizan interminables horas de investigación antes de realizar una inversión. Por lo tanto, pensar que puedes elegir acciones sin la educación y la investigación adecuadas es una tarea arriesgada que probablemente te llevará a perder dinero.
3. Posiciones dobleteadas: muchas personas que invierten en fondos indexados (ETF o Fondos) deben tener cuidado con no dobletear posiciones en sus fondos.
El objetivo de utilizar fondos es la diversificación. Muchos proveedores de fondos hacen que su fondo suene atractivo y encantador, pero es posible que simplemente tengan una asignación que duplique un fondo que ya tienes en tu portafolio.
Estas son 3 cosas que debes dominar para mejorar tus resultados como inversionista.
Podrían marcar la diferencia entre una ruta fácil para generar rendimientos y uno lleno de dificultades y decepciones.
El futuro del imperio de Paramount depende de quién pueda escribir el cheque más grande
Los grandes estudios de Hollywood fueron la columna vertebral del entretenimiento estadounidense durante décadas, produciendo historias atractivas que formaron estrellas y transformaron la cultura estadounidense. Pero hoy, la deuda y las reducciones de personal han oscurecido la fábrica de sueños.
Y ni siquiera 63 millones de suscriptores pueden salvarlo de este destino... Pregúntale a Paramount Global (NASDAQ:PARA), la empresa matriz de CBS, Comedy Central y el quinto servicio de streaming más grande de Estados Unidos, Paramount+.
Redstone quiere salirse: las ventas de cable tradicional están cayendo, los servicios de streaming están perdiendo dinero y la taquilla sigue teniendo problemas. Con una enorme carga de deuda de 15,600 millones de dólares, las acciones de Paramount se han desplomado un 70% en los últimos cinco años, y enderezar este barco no será fácil. Después de una década de defenderse de posibles postores, la presidenta de Paramount, Shari Redstone, está buscando vender el imperio mediático:
• Redstone, que heredó el imperio mediático de su padre, mantiene una participación del 77% a través de la holding National Amusements.
• Como accionista mayoritaria, Redstone es lo único que se interpone entre los posibles compradores y el gigante de los medios, que podría venderse a miles de millones.
¿Quiénes están en la batalla?
Skydance Media, de David Ellison, ha sido el pretendiente más agresivo de Paramount, y el mesa pasado hizo una oferta preliminar para comprar National Amusements de Redstone. El mesa pasado, Allen Media Group de Byron Allen hizo una oferta inesperada de 30,000 millones de dólares por la empresa, arriba del 50% sobre el precio actual de las acciones. Pero sus visiones para el futuro de Paramount son muy diferentes:
• Ellison pretende fusionar Skydance y Paramount, maximizando los activos de cine, televisión y streaming, deshaciéndose de la televisión por cable no rentable.
• Allen se inclina por darle prioridad a las redes de televisión y el streaming, vendiendo el estudio cinematográfico Paramount Pictures, propiedad intelectual no rentable y activos inmobiliarios.
Cualquiera puede ganar: si bien los informes sugieren que las conversaciones están en una etapa avanzada, otros interesados podrían ofertar, tal vez incluso un competidor como Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD). Los accionistas solo han aumentado modestamente el precio de las acciones de $PARA por ahora, creando el suspenso perfecto antes del final. Y si Logan Roy pudiera ofrecer algún consejo, probablemente diría: simplemente "toma el maldito dinero".
Los economics de las películas.
La industria cinematográfica no es del todo glamurosa. Por cada gran éxito que genera millones, como “Oppenheimer” y “Barbie”, innumerables películas resultan en fracaso total.
Hay películas de gran éxito como “Avatar” (2009) de James Cameron, que recaudó 2,920 millones de dólares en todo el mundo, la mayor cantidad de todos los tiempos. Por otro lado, “John Carter” (2012) de Walt Disney tuvo un presupuesto de más de 250 millones de dólares, pero solo ganó 73 millones de dólares... justo como una inversión de venture capital que fracasa.
La mayoría de las películas son una inversión arriesgada, similar al VC: se intenta, muy consciente de que puede que no dé resultado, incluso con actores y actrices de renombre. Pero algunas películas generan y ganan millones de dólares, incluso miles de millones.
Y no todo es venta de entradas en el cine. En los viejos tiempos, una película se estrenaba en los cines, obtenía la mayor parte de sus ingresos a través de la venta de entradas y luego aparecía ocasionalmente en televisión en los años siguientes. Ya no, con el streaming y varias otras fuentes de ingresos extras.
Entonces, ¿cómo funciona exactamente la industria? Profundicemos.
Una frase en Hollywood define la incertidumbre de la industria: “Nadie sabe nada”. Suena como una inversión humilde, en la que nadie sabe con certeza lo que deparará el futuro, ni siquiera Warren Buffett.
“Nadie sabe nada” fue recalcada por el guionista ganador del Oscar William Goldman, quien escribió “All the President`s Men” y “Butch Cassidy and the Sundance Kid”.
Como dijo una vez Goldman: “Nadie sabe nada. Ninguna persona en todo el campo cinematográfico sabe con certeza qué va a funcionar”.
“Little Miss Sunshine” (2006) simboliza la frase. Es una historia real de Cenicienta, con un presupuesto de 8 millones de dólares. Sin embargo, recaudó alrededor de 60 millones de dólares en los cines estadounidenses, una cifra casi inaudita para una película independiente.
O tomemos “The Blair Witch Project” (1999), que tuvo un presupuesto de 60,000 dólares y recaudó 250 millones de dólares a nivel mundial.
Cómo las películas ganan mucho dinero
Una de las únicas cosas que se sabe ampliamente en la industria es de dónde provienen los ingresos:
Taquilla: Tomemos como ejemplo “Avengers: Endgame”, una de las películas más lucrativas de la historia porque tuvo un estreno masivo en cines, recaudando más de 2,700 millones de dólares en taquilla en todo el mundo, mucho más que su presupuesto de aproximadamente 350 millones de dólares y su presupuesto de marketing de 200 millones de dólares. (Necesitaba 550 millones de dólares sólo para alcanzar el punto de equilibrio.)
“Incluso los grandes éxitos pueden tardar años en alcanzar el punto de equilibrio”, señaló un analista de la industria del entretenimiento. "Muchas otras industrias tienen un mayor retorno de la inversión".
Aún así, una gran parte de los ingresos proviene de la venta de entradas. A menudo, los grandes estudios pueden generar entre el 50% y el 60% de las ventas de entradas en Estados Unidos y entre el 20% y el 50% en el extranjero. Una parte de todas las ventas se destina a los propietarios de salas de cine, mientras que el estudio y el distribuidor se quedan con la mayor parte.
Entretenimiento en casar: después de su exhibición en los cines, la mayoría de las películas se distribuyen a través de varios canales de entretenimiento. Eso incluye descargas digitales y plataformas de transmisión como Disney+.
Otros servicios de streaming como Netflix utilizan los ingresos de las suscripciones para comprar los derechos de streaming de nuevas películas, lo que a su vez genera nuevos suscriptores.
Mercancía: Películas populares como “Avengers: Endgame” venderán millones de dólares en productos relacionados para figuras de acción, ropa, juguetes y videojuegos con personajes de la película.
“Star Wars” (1977) genero fuertes ingresos sólo con su mercancía. La saga de ciencia ficción de George Lucas ha ganado millones sólo con sus juguetes, planchando el camino para películas como “Toy Story” (1995), que también ha generado millones en ventas de mercancía.
Derechos de televisión: las cadenas de televisión y los canales de cable pueden adquirir los derechos para transmitir películas, que generan millones de dólares en ingresos adicionales, generalmente a través de licencias.
Distribución internacional: “Avengers” tuvo una fuerte presencia internacional, con importantes ingresos generados por estrenos en cines en mercados de todo el mundo. Las licencias y ventas para entretenimiento en casa también contribuyen a los ingresos de los mercados internacionales.
Colocación de productos y patrocinios: algunas marcas presentarán aspectos de la película o personajes en productos o patrocinios para capitalizar la gran audiencia de la película.
Ingresos extras: “Avengers: Endgame” generó fuentes de ingresos extras, incluidas ventas de la musica, atracciones de parques (Avengers Campus en Disney) y eventos en vivo relacionados con el estreno de la película.
Posteriormente, la película se lanzó en Disney+, lo que ayudó a Disney a retener a los suscriptores existentes y atraer nuevos suscriptores únicamente para ver la película.
Las películas pueden evocar una variedad de emociones, transportar al público a mundos nuevos y despertar sentimientos de nostalgia. Pueden tocar nuestros corazones y dejar un impacto duradero, ya sea un romance conmovedor, un drama apasionante o una tragedia conmovedora.
Nos transportan al pasado, despiertan nostalgia por épocas pasadas, recuerdos preciados y sueños de la infancia, ayudando a las personas a reconectarse con sus raíces y revivir momentos preciados de su pasado.
No importa el género, las películas han enriquecido vidas durante generaciones con su profundidad emocional y narrativas poderosas
Como dijo una vez el autor Eckhart Tolle: “El poder de las películas radica en el hecho de que permiten al espectador entrar en la realidad, hasta cierto punto, de los personajes”.
Hay un enorme valor en eso.
Oportunidades
Renta Variable
Compra: $AMLP
¿Qué es AMLP?
El Alerian MLP ETF (AMLP) es un fondo cotizado en bolsa que se basa en el índice Alerian MLP Infrastructure, un índice ponderado por capitalización de mercado de infraestructura energética que cotizan en bolsa en EE. UU. Las empresas que figuran en su índice obtienen la mayor parte de sus flujos de actividades que involucran materias primas energéticas.
Por qué $AMLP?
Generación de ingresos: AMLP suele ofrecer tasas atractivas, lo que lo hace interesante para los inversionistas que buscan ingresos. Por estructura, distribuyen una parte importante de sus flujos de efectivo a los inversionistas, lo que genera rendimientos de dividendos relativamente altos.
Exposición a la infraestructura energética: AMLP proporciona exposición al sector de infraestructura energética, que incluye tuberías, instalaciones de almacenamiento y otros componentes críticos de la cadena de suministro de energía. Esto puede ofrecer beneficios de diversificación, ya que la infraestructura energética tiende a tener baja correlación con otros sectores del mercado.
Potencial de crecimiento: a medida que el sector energético evoluciona y aumenta la demanda de infraestructura, el ETF puede beneficiarse de oportunidades de crecimiento, como la ampliación de las redes de gasoductos o nuevos proyectos energéticos.
Posibles riesgos
Sensibilidad a los precios de la energía: El ETF suele ser sensible a las fluctuaciones de los precios de la energía. Las caídas de los precios del petróleo y el gas pueden afectar el desempeño de las inversiones relacionadas con la energía.
Riesgos regulatorios: está sujeto a cambios regulatorios que podrían afectar sus operaciones y desempeño financiero. Los cambios en las leyes o regulaciones tributarias relacionadas con la infraestructura energética podrían afectar la rentabilidad y los dividendos.
Sensibilidad a las tasas de interés: pueden ser sensibles a los cambios en las tasas de interés, ya que a menudo tienen altos niveles de deuda para financiar sus operaciones. El aumento de las tasas de interés podría aumentar los costos de endeudamiento y afectar la capacidad para financiar proyectos de crecimiento o mantener las tasas.
Técnicos
Tendencia: Alza
Cambio de tendencia: Debajo de $45.75
Niveles de compra: Entre $45.75 y $46.95
Niveles de venta: Arriba de $48.14
Deuda Privada
Fondo FINIX de Deuda Privada
Tasa fija: 12-14%
Plazo: 1 año.
Intereses: Pago de interés mensual.
Fondo de deuda privada que invierte en empresas sólidas financieramente, serias y con experimentados equipos de gestión
Ventaja Competitiva
• Diversificación: Las inversiones de un fondo le da acceso a los inversionistas a diferentes industrias y segmentos.
• Baja Correlación: La inversión en Deuda Estructurada tiene una baja o nula correlación con mercados públicos como los Bonos y Renta Variable.
• Análisis: Equipo de mucha experiencia y amplio conocimiento en la industria para realizar una investigación profunda de las opciones a invertir.
• Cashflow: Rendimiento constante y predecible a través del plazo de la Inversión con pagos de Interés Fijo.
Proceso de Selección.
• Equipo Experimentado: Detección y filtro de oportunidades.
• Comités: Recomiendan y evalúan riesgos.
• Due Diligence: Revisión y análisis a fondo.
• Comité de Crédito: Cuestiona y aprueba.
• Crédito Estructurado: Fideicomiso maestro.
• Garantías: Preferenciales.
Real Estate
Rentas en Bienes Raíces Comerciales en EEUU.
Existe un fondo de capital privado que se dedica a proveer capital a operadores regulados de cannabis en USA vía Real Estate. Este fondo cerró su primer fondo con US$68.5MM en diciembre de 2023, y está en proceso de lanzar su segundo fondo de US$100MM en el 2Q2024. El fondo estructura las inversiones de dos maneras:
Adquisiciones de inmuebles comerciales y/o Industriales ya desarrollados, con contratos de arrendamiento garantizados con garantía corporativa y/o personal a plazos de +10 años, incrementos anuales promedio de renta de 3.0%, bajo la modalidad NNN (el inquilino es responsable de pagar seguro de la propiedad, impuestos de la propiedad, gastos generales y mantenimiento menor), sin deuda o hipoteca, depósitos en garantía con entre 3 y 6 meses de renta, y con rentas pagaderas de manera mensual.
Prestamos con plazos de entre 3 y 7 años, con garantías hipotecarias, y colateral de todos los activos fijos del cliente que tengan cierto valor residual, prenda del 100% de las acciones de la empresa, cuentas de reserva con 6 meses de intereses, penalidades por prepago, covenants restrictivos, único prestamista, y garantías personales.
¿Cómo va el primero?
Tamaño: US$68.5MM – 100% invertido
Fecha de Inicio: Julio/2019
Deuda: 0
Fecha de vencimiento: Julio/2029
Retorno anual “cash on cash”: 13.50% en dólares
TIR esperada a vencimiento: (18% - 20%) en dólares
Distribución: trimestral cada Enero / Abril / Julio / Octubre
Inversiones: 14 (7 adquisiciones y 7 prestamos en 9 Estados de USA)
Valor estimado a costo de la inversión: US$90MM
130 inversionistas de USA y México donde el Equipo de Administración o General Partner tiene +8% de capital propio invertido
¿Qué viene para el segundo fondo?
Fecha de primer cierre: 30/abril/2024
Monto de primer cierre: US$20MM
Monto Total: US$100MM
Duración del fondo: 10 años, con un periodo de 3 años de apertura
Cash on Cash esperado: +12.0% en dólares
Deuda: 0
TIR esperada a vencimiento: (18% - 20%) en dólares
Distribución: trimestral cada Enero / Abril / Julio / Octubre con opción de reinversión durante los primeros 3 años de apertura
Compromiso mínimo del equipo de Administración o General Partner: 5.0%
Quiz del Mercado
Pregunta de la semana pasada: ¿Qué país acumula más oro?
Respuesta: Estados Unidos posee la mayor reserva de oro del mundo por un margen considerable de más de 8,100 toneladas. Le siguen Alemania, Italia y Francia.
"The longer you're not taking action the more money you're losing."
Carrie Wilkerson