Cisco dice que está recortando el 5% de su fuerza laboral global, lo que representa más de 4,000 puestos de trabajo, y no es la única empresa que lo hace. Los despidos se están produciendo a un ritmo acelerado y, aunque no todo se contribuyen a la IA, empresas como Canva y Duolingo han aceptado que están reemplazando a los trabajadores con robots o IA. Incluso British Telecom pretende sustituir 55,000 puestos de trabajo con IA para 2030.
Alrededor del 30% de los trabajadores en todo el mundo temen que la IA pueda reemplazar sus puestos de trabajo en los próximos tres años. Estas preocupaciones son mayores en algunos países que en otros. Por ejemplo, alrededor del 74% de los trabajadores en la India temen perder su empleo debido a la IA.
Se estima que la IA podría potencialmente reemplazar alrededor de 800 millones de empleos en todo el mundo para 2030, y tendría un impacto económico de 15.7 billones de dólares ese mismo año.
Esto cambiará la forma en que las empresas contratan y capacitan: más de 120 millones de trabajadores necesitan reentrenamiento y alrededor de 45 millones de estadounidenses perderán sus empleos debido a la IA. Pero estas son sólo expectativas y la situación actualmente no es tan mala pero está empeorando rápidamente.
Alrededor del 14% de los trabajadores han experimentado un desplazamiento laboral debido a la IA. Esto aumenta la necesidad de adquirir más habilidades y pensar en formas pasivas de ganar dinero.
Los inversionistas en mercados emergentes excluyen a China
¿Esperas invertir en la promesa de crecimiento de los mercados emergentes pero quiere evitar invertir en China?
Es una pregunta inevitable en la mente de algunos inversionistas, dado que los índices de mercados emergentes tienen un peso de más del 25% en las empresas chinas. Incluyendo a las empresas taiwanesas, que se encuentran en medio de un posible conflicto entre Estados Unidos y China, esa cifra supera el 40%.
• A pesar de ofrecer la promesa de una “diversificación global” en decenas de países, los principales fondos de mercados emergentes suelen estar bastante concentrados. El ETF de mercados emergentes de BlackRock (ticker: EEM) está concentrado aproximadamente en un 60% en China, Taiwán e India.
• Si bien las inversiones en mercados emergentes a menudo se consideran “más riesgosas”, pocos probablemente se dan cuenta de que están invirtiendo en gran medida en China y Taiwán cuando deciden asignar una parte de su portafolio en fondos de mercados emergentes.
Desglose geográfico del ETF iShares MSCI Emerging Markets.
Por qué es importante:
Recortar por completo la exposición a China es cada vez más popular. Las entradas netas de capital a los ETF de los mercados emergentes, excluyendo a China, se triplicaron el año pasado a 5,300 millones de dólares.
• Mientras tanto, los ETF centrados en China sufrieron más de 800 millones de dólares en salidas de capital en 2023.
• Un estratega de portafolios afirma: “La correlación de las acciones chinas con otros mercados emergentes importantes se ha derrumbado por completo en los últimos años. Ciertamente hay un porcentaje de nuestros inversionistas que simplemente prefieren no tener a China en sus portafolios”.
• En 2015, cuando se crearon por primera vez los ETF de mercados emergentes sin China, las acciones chinas tenían más del 40% de peso en los índices bursátiles de los mercados emergentes.
No es que los inversionistas hayan perdido interés en la segunda economía más grande del mundo. Más bien, China parece haber superado la etiqueta de “mercado emergente”. Como escribe el Financial Times, tiene más sentido “tratar al país por sí solo en lugar de como parte de cualquier universo de inversión”.
Redes Sociales
Las redes sociales están atravesando su era de “enshittificación”, término recalcado por Cory Doctorow y coronado como Palabra del Año por la American Dialect Society.
En pocas palabras, significa el deterioro de la calidad de las plataformas debido a la publicidad, el desorden y el spam. Tomemos como ejemplo X. Su “enshittificación” ocurrió cuando pasó de los tweets divertidos a cobrar por la exposición y las marcas de verificación. Es el último de una larga lista de servicios en bajada, como Facebook e Instagram, que se han convertido en una fuerte fuente de ingresos para la empresa matriz Meta (NASDAQ:META)... pero ¿a qué costo?
Para los jóvenes, se está convirtiendo en algo más que una mala experiencia. En línea, enfrentan intimidación, estándares poco realistas e interminables distracciones, todo lo cual está afectando su salud mental. Según una encuesta de Gallup de 2023, los adolescentes pasaron casi el 20% de su día (4.8 horas) en las redes sociales, y TikTok, YouTube e Instagram figuran como sus aplicaciones favoritas. En respuesta a las preocupaciones sobre el impacto negativo que están teniendo las redes sociales, los legisladores ahora están rechazando los algoritmos dirigidos a los niños:
• En meses pasados, ejecutivos de redes sociales, incluido Zuckerberg de Meta, testificaron ante el Senado, pero el Artículo 230 aún protege a las plataformas de redes sociales de demandas relacionadas con el contenido publicado por sus usuarios.
• El mes pasado, la ciudad de Nueva York demandó a importantes plataformas sociales, incluidas Meta, TikTok y Snap, “por alimentar la crisis de salud mental juvenil a nivel nacional”.
La adicción es buena para los negocios
Meta y TikTok siguen batiendo récords de ingresos gracias a los algoritmos que mantienen enganchados a los usuarios. Pero no se puede decir lo mismo de X, cuya fortuna ha disminuido rápidamente desde la adquisición de Musk. Snap (NYSE:SNAP) ha bajado más de un 30% con respecto a su reciente informe de utilidades y está luchando por obtenerlas a pesar del crecimiento de su base de usuarios.
• Snap pretende reposicionarse como un tipo diferente de plataforma de redes sociales, centrada en la autenticidad, pero destacarse en la concurrida escena social no será fácil.
• El director ejecutivo Evan Spiegel declaró en un memo interno: “Las redes sociales están muertas. ¡Larga vida a Snapchat!” posicionar a la empresa para brindar “felicidad” específicamente a los adolescentes.
Romper la adicción: herramientas como Opal ayudan a los usuarios a reducir su tiempo en las redes sociales y los estudios en curso muestran resultados prometedores. En una intervención de cuatro semanas, 500 estudiantes universitarios evaluaron su consumo de redes sociales, establecieron metas y siguieron su progreso. Aquellos con un uso "problemático" vieron una reducción del 26% en las puntuaciones de adicción. Apégate al plan, registra tu progreso y no caigas en la trampa de "un último vídeo antes de dormir".
Oportunidades
Renta Variable
Compra: $SLV
¿Qué es $SLV?
El iShares Silver Trust (SLV) es un fondo cotizado en bolsa que se basa en el índice LBMA Silver Price. El fondo da seguimiento a el precio al contado de la plata. SLV ofrece a los inversionistas exposición directa a la plata al mantener físicamente el metal en bóvedas en Londres.
Por qué $SLV?
Cobertura contra la inflación: Históricamente, la plata sirve como cobertura contra la inflación. En tiempos de incertidumbre económica o alta inflación, los precios de la plata tienden a subir, preservando el valor de la inversión.
Demanda industrial: la plata tiene diversas aplicaciones industriales, especialmente en electrónica, paneles solares y equipos médicos. Esta demanda industrial puede respaldar los precios de la plata incluso durante las recesiones económicas.
Diversificación: agregar plata a un portafolio puede diversificar el riesgo. A menudo se comporta de manera diferente a los activos financieros tradicionales como acciones y bonos, proporcionando así un amortiguador durante la volatilidad del mercado.
Posibles riesgos
Volatilidad: Los precios de la plata son muy volátiles y propensos a cambios rápidos de precios debido a factores como la publicación de datos económicos, eventos geopolíticos y cambios en el sentimiento de los inversionistas.
Dependencia industrial: si bien la demanda industrial puede respaldar los precios de la plata, también expone al metal a crisis económicas. Una desaceleración de la producción industrial puede provocar una disminución de la demanda de plata y por consiguiente caída de los precios.
Riesgos regulatorios: los cambios regulatorios o las intervenciones gubernamentales pueden afectar el mercado de la plata. Por ejemplo, los cambios en las políticas o regulaciones fiscales que afectan las operaciones mineras podrían afectar los precios de la plata y los retornos de los inversionistas.
Correlación con otros activos: si bien la plata puede diversificar un portafolio, su correlación con otros activos puede cambiar con el tiempo. Es importante monitorear las correlaciones periódicamente para garantizar que la plata continúe brindando beneficios de diversificación.
Técnicos
Tendencia: Alza
Cambio de tendencia: Debajo de $23.84
Niveles de compra: Entre $23.84 y $25.52
Niveles de venta: Arriba de $27.24
Deuda Privada
Fondo FINIX de Deuda Privada
Tasa fija: 12-14%
Plazo: 1 año.
Intereses: Pago de interés mensual.
Fondo de deuda privada que invierte en empresas sólidas financieramente, serias y con experimentados equipos de gestión
Ventaja Competitiva
• Diversificación: Las inversiones de un fondo le da acceso a los inversionistas a diferentes industrias y segmentos.
• Baja Correlación: La inversión en Deuda Estructurada tiene una baja o nula correlación con mercados públicos como los Bonos y Renta Variable.
• Análisis: Equipo de mucha experiencia y amplio conocimiento en la industria para realizar una investigación profunda de las opciones a invertir.
• Cashflow: Rendimiento constante y predecible a través del plazo de la Inversión con pagos de Interés Fijo.
Proceso de Selección.
• Equipo Experimentado: Detección y filtro de oportunidades.
• Comités: Recomiendan y evalúan riesgos.
• Due Diligence: Revisión y análisis a fondo.
• Comité de Crédito: Cuestiona y aprueba.
• Crédito Estructurado: Fideicomiso maestro.
• Garantías: Preferenciales.
Real Estate
Rentas en Bienes Raíces Comerciales en EEUU.
Existe un fondo de capital privado que se dedica a proveer capital a operadores regulados de cannabis en USA vía Real Estate. Este fondo cerró su primer fondo con US$68.5MM en diciembre de 2023, y está en proceso de lanzar su segundo fondo de US$100MM en el 2Q2024. El fondo estructura las inversiones de dos maneras:
Adquisiciones de inmuebles comerciales y/o Industriales ya desarrollados, con contratos de arrendamiento garantizados con garantía corporativa y/o personal a plazos de +10 años, incrementos anuales promedio de renta de 3.0%, bajo la modalidad NNN (el inquilino es responsable de pagar seguro de la propiedad, impuestos de la propiedad, gastos generales y mantenimiento menor), sin deuda o hipoteca, depósitos en garantía con entre 3 y 6 meses de renta, y con rentas pagaderas de manera mensual.
Prestamos con plazos de entre 3 y 7 años, con garantías hipotecarias, y colateral de todos los activos fijos del cliente que tengan cierto valor residual, prenda del 100% de las acciones de la empresa, cuentas de reserva con 6 meses de intereses, penalidades por prepago, covenants restrictivos, único prestamista, y garantías personales.
¿Cómo va el primero?
Tamaño: US$68.5MM – 100% invertido
Fecha de Inicio: Julio/2019
Deuda: 0
Fecha de vencimiento: Julio/2029
Retorno anual “cash on cash”: 13.50% en dólares
TIR esperada a vencimiento: (18% - 20%) en dólares
Distribución: trimestral cada Enero / Abril / Julio / Octubre
Inversiones: 14 (7 adquisiciones y 7 prestamos en 9 Estados de USA)
Valor estimado a costo de la inversión: US$90MM
130 inversionistas de USA y México donde el Equipo de Administración o General Partner tiene +8% de capital propio invertido
¿Qué viene para el segundo fondo?
Fecha de primer cierre: 30/abril/2024
Monto de primer cierre: US$20MM
Monto Total: US$100MM
Duración del fondo: 10 años, con un periodo de 3 años de apertura
Cash on Cash esperado: +12.0% en dólares
Deuda: 0
TIR esperada a vencimiento: (18% - 20%) en dólares
Distribución: trimestral cada Enero / Abril / Julio / Octubre con opción de reinversión durante los primeros 3 años de apertura
Compromiso mínimo del equipo de Administración o General Partner: 5.0%
Quiz del Mercado
Pregunta de la semana pasada: ¿Cuál es la acción del S&P 500 con mejor desempeño hasta ahora en 2024?
Respuesta: Con una ganancia de más del 240%, Super Micro Computers es la de mejor desempeño del S&P 500, superando a Nvidia, que ocupa el segundo lugar con un retorno de casi el 100%.
"Markets can remain irrational
longer than you can remain solvent."
- John Maynard Keynes