El mayor vendedor de vehículos eléctricos (EV) del mundo está fijándose en Mexico para obtener acceso al lucrativo mercado estadounidense. Según se informa, BYD (OTC:BYDDY) está explorando ubicaciones de fábricas en México, lo que le permitiría evitar un fuerte arancel del 27.5% a los fabricantes de automóviles chinos por parte de Estados Unidos. En cambio, pagarían sólo un arancel del 2.5% y potencialmente calificarían para incentivos fiscales para los vehículos eléctricos.
• En 2018, los aranceles impuestos por la administración Trump impactaron significativamente el comercio entre Estados Unidos y China, ayudando a México a convertirse en el principal socio comercial de Estados Unidos.
• En respuesta, los operadores chinos se están instalando en México para mantener la proximidad y el acceso a la economía más grande del mundo, algo que la administración Biden está investigando activamente.
La ventaja de BYD: aunque los fabricantes de automóviles estadounidenses como Stellantis están coqueteando con la rentabilidad y otros como General Motors (NYSE:GM) todavía tienen grandes ambiciones, pronto tendrán mucho trabajo por delante. La destreza en ingeniería, los subsidios del gobierno chino y los menores costos laborales le dan a BYD una ventaja de costos de alrededor del 25-30% sobre las empresas estadounidenses de vehículos eléctricos, y competir con eso podría ser casi imposible.
Arabia Saudita ama los megaproyectos
Están sucediendo grandes cosas en el reino cuyo Príncipe Heredero se ha comprometido a convertir el Medio Oriente en “la nueva Europa”.
Desde un desarrollo inmobiliario de 48 mil millones de dólares que incluye un cubo de un cuarto de milla de altura, una nueva aerolínea global, una fusión entre el PGA Tour y LIV Golf y más de 100 mil millones de dólares de inversión en chips y electrónica, Arabia Saudita no ha dudado en utilizar su chequera últimamente.
• Y eso no es nada, comparado con la planificada megaciudad conocida como The Line, que tendrá 110 millas de largo sin autos ni calles (algunos dicen que su construcción costará hasta $1 billón y se espera que esté finalizada para 2030.
• También hay propuestas para gastar 38 mil millones de dólares para convertir al país en un líder en deportes en linea y videojuegos.
Para el fondo soberano del país, encargado de financiar estas audaces iniciativas, las facturas se están acumulando: los niveles de efectivo del fondo cayeron recientemente al nivel más bajo en varios años.
Por qué es importante:
Grandes planes: Arabia Saudita espera pasar de una dependencia del petróleo a un centro de tecnología, finanzas y gastos de lujo a través de su plan Visión 2030, pero hacer la conversión es costoso.
• Temeroso de agotar aún más su fondo soberano, el reino está recurriendo a inversionistas externos para obtener nuevos préstamos y vender una enorme participación accionaria en la “joya de la corona” del país, el gigante petrolero Saudi Aramco.
• A medida que el Estado inyecte más capital en el fondo soberano, se espera que sus activos bajo gestión aumenten de poco más de 700 mil millones de dólares actuales a 2 billones de dólares en 2030.
A pesar de los planes de mantener déficits hasta 2026, a Arabia Saudita no le falta fuerza financiera ni está nadando en deudas.
• Su razón deuda/PIB es sólo del 26%, aproximadamente la mitad del de Alemania y muy por debajo del 120% de Estados Unidos.
¿Acciones espaciales al Cielo?
Después de décadas de progreso estancado, la humanidad finalmente está motivada nuevamente para explorar el espacio exterior.
La evidencia sigue acumulándose:
• 2023 fue un año récord para lanzamientos fuera de órbita.
• SpaceX de Elon Musk pretende aterrizar en Marte antes de finales de la década
• Blue Origin de Jeff Bezos está planeando llegar a la luna y vuelos espaciales privados
• El telescopio James Webb, lanzado en 2021, continúa haciendo descubrimientos innovadores
• Japón acaba de completar su primer aterrizaje en la luna.
• China aspira a aterrizar en la luna para 2030
• Los programas de temática espacial como “For All Mankind” de Apple se han vuelto muy populares. For All Mankind imagina un mundo donde los humanos aterrizaron en Marte en 1995.
Este entusiasmo por el espacio también ha comenzado a manifestarse en el mercado de valores...
Cierto número de empresas que lanzan cohetes al espacio ahora cotizan en bolsa.
Una de ellas, Intuitive Machines (ticker: LUNR), está intentando aterrizar carga en la luna en nombre de la NASA.
Con un ticker como LUNR y una empresa que LITERALMENTE está a punto de aterrizar en la luna, ¡definitivamente podrían ocurrir más movimientos explosivos!
LUNR tiene una cantidad de acciones negociables bastante pequeña, con sólo 21 millones de acciones negociables o aproximadamente 200 millones de dólares por valor hasta el miercoles.
Eso añade combustible al potencial de ganancias a corto plazo.
Sin embargo, aquí en Finix siempre somos conscientes de los riesgos.
LUNR tiene otros 71 millones de acciones “clase C” no negociables que podrían convertirse en acciones ordinarias “clase A” en el futuro.
Eso significa que la verdadera capitalización de mercado está más cerca de mil millones de dólares en la actualidad.
Las empresas espaciales también suelen tener importantes requisitos de capital, un alto gasto de efectivo, ingresos volátiles y riesgo de eventos catastróficos.
Hay muchas empresas centradas en el espacio que han fracasado en el pasado.
SpaceX es una excepción, con una valuación en constante aumento de más de 100 mil millones de dólares a pesar de los numerosos aumentos de capital para financiar el gasto de efectivo.
Probablemente esto se deba a la participación de Elon, el éxito del servicio de Internet Starlink y el hecho de que SpaceX siga siendo privado.
Aún así, empresas como Intuitive Machines y Rocket Lab (ticker: RKLB) están ganando más seguidores.
Si pueden completar con éxito más misiones en los próximos años, ¡podrían ver sus acciones dispararse a nuevas alturas!
Oportunidades
Renta Variable
Compra: $COPX
¿Qué es $COPX?
El ETF Global X Copper Miners (COPX) es un fondo cotizado en bolsa que da seguimiento a un índice ponderado por capitalización de mercado de empresas mineras de cobre a nivel mundial.
COPX es la primera opción de ETF para una exposición exclusiva al cobre en el espacio de acciones. Aunque técnicamente es un fondo global, tiene una fuerte exposición a América del Norte.
Por qué $COPX?
El cobre es un metal industrial fundamental, esencial para diversos sectores, incluidos la construcción, la electrónica y las energías renovables. A medida que avanza la economía mundial, se espera que aumente la demanda de cobre, lo que podría aumentar el valor de las inversiones relacionadas con el cobre.
La transición hacia fuentes de energía renovables y vehículos eléctricos (EV) se está acelerando. La conductividad eléctrica superior del cobre lo hace indispensable en la producción de vehículos eléctricos, turbinas eólicas y paneles solares. Esta tendencia posiciona a COPX para beneficiarse del crecimiento estructural a largo plazo.
Históricamente, las materias primas, incluido el cobre, han servido como cobertura eficaz contra la inflación. A medida que persisten las presiones inflacionarias, mantener COPX podría ayudar a proteger el valor real de tu portafolio.
Posibles riesgos
Los precios del cobre pueden ser muy volátiles, influenciados por factores como eventos geopolíticos, ciclos económicos e interrupciones en la cadena de suministro. Esta volatilidad puede traducirse en fluctuaciones significativas en el valor del COPX.
Como metal industrial, la demanda de cobre está estrechamente ligada a la salud económica mundial. Una desaceleración económica, particularmente en economías importantes como China y Estados Unidos, podría afectar negativamente los precios del cobre y, en consecuencia, el desempeño de COPX.
Muchas empresas mineras de cobre operan en mercados emergentes, lo que puede introducir riesgos adicionales como inestabilidad política, fluctuaciones monetarias y prácticas de gobierno corporativo menos transparentes.
Técnicos
Tendencia: Alza
Cambio de tendencia: Debajo de $44.31
Niveles de compra: Entre $44.31 y $49.62
Niveles de venta: Arriba de $52.90
Deuda Privada
Fondo FINIX de Deuda Privada
Tasa fija: 12-14%
Plazo: 1 año.
Intereses: Pago de interés mensual.
Fondo de deuda privada que invierte en empresas sólidas financieramente, serias y con experimentados equipos de gestión
Ventaja Competitiva
• Diversificación: Las inversiones de un fondo le da acceso a los inversionistas a diferentes industrias y segmentos.
• Baja Correlación: La inversión en Deuda Estructurada tiene una baja o nula correlación con mercados públicos como los Bonos y Renta Variable.
• Análisis: Equipo de mucha experiencia y amplio conocimiento en la industria para realizar una investigación profunda de las opciones a invertir.
• Cashflow: Rendimiento constante y predecible a través del plazo de la Inversión con pagos de Interés Fijo.
Proceso de Selección.
• Equipo Experimentado: Detección y filtro de oportunidades.
• Comités: Recomiendan y evalúan riesgos.
• Due Diligence: Revisión y análisis a fondo.
• Comité de Crédito: Cuestiona y aprueba.
• Crédito Estructurado: Fideicomiso maestro.
• Garantías: Preferenciales.
Real Estate
Rentas en Bienes Raíces Comerciales en EEUU.
Existe un fondo de capital privado que se dedica a proveer capital a operadores regulados de cannabis en USA vía Real Estate. Este fondo cerró su primer fondo con US$68.5MM en diciembre de 2023, y está en proceso de lanzar su segundo fondo de US$100MM en el 2Q2024. El fondo estructura las inversiones de dos maneras:
Adquisiciones de inmuebles comerciales y/o Industriales ya desarrollados, con contratos de arrendamiento garantizados con garantía corporativa y/o personal a plazos de +10 años, incrementos anuales promedio de renta de 3.0%, bajo la modalidad NNN (el inquilino es responsable de pagar seguro de la propiedad, impuestos de la propiedad, gastos generales y mantenimiento menor), sin deuda o hipoteca, depósitos en garantía con entre 3 y 6 meses de renta, y con rentas pagaderas de manera mensual.
Prestamos con plazos de entre 3 y 7 años, con garantías hipotecarias, y colateral de todos los activos fijos del cliente que tengan cierto valor residual, prenda del 100% de las acciones de la empresa, cuentas de reserva con 6 meses de intereses, penalidades por prepago, covenants restrictivos, único prestamista, y garantías personales.
¿Cómo va el primero?
Tamaño: US$68.5MM – 100% invertido
Fecha de Inicio: Julio/2019
Deuda: 0
Fecha de vencimiento: Julio/2029
Retorno anual “cash on cash”: 13.50% en dólares
TIR esperada a vencimiento: (18% - 20%) en dólares
Distribución: trimestral cada Enero / Abril / Julio / Octubre
Inversiones: 14 (7 adquisiciones y 7 prestamos en 9 Estados de USA)
Valor estimado a costo de la inversión: US$90MM
130 inversionistas de USA y México donde el Equipo de Administración o General Partner tiene +8% de capital propio invertido
¿Qué viene para el segundo fondo?
Fecha de primer cierre: 30/abril/2024
Monto de primer cierre: US$20MM
Monto Total: US$100MM
Duración del fondo: 10 años, con un periodo de 3 años de apertura
Cash on Cash esperado: +12.0% en dólares
Deuda: 0
TIR esperada a vencimiento: (18% - 20%) en dólares
Distribución: trimestral cada Enero / Abril / Julio / Octubre con opción de reinversión durante los primeros 3 años de apertura
Compromiso mínimo del equipo de Administración o General Partner: 5.0%
Quiz del Mercado
Pregunta de la semana pasada: Google, Microsoft, Apple, Meta, Amazon y Nvidia han estado devorando a las pequeñas empresas tecnológicas. ¿Qué gigante de las Magnificas 7 ha realizado más adquisiciones?
Respuesta: Alphabet, matriz de Google, ha comprado 263 empresas, ocho más que su rival de la nube Microsoft, que ha cerrado 255 acuerdos.
"Markets can remain irrational
longer than you can remain solvent."
- John Maynard Keynes