El fundador de Zara, Amancio Ortega, y otros multimillonarios globales se han estado apoderando de los edificios de departamentos de Estados Unidos, alejándose de los edificios de oficinas que antes se consideraban por sus ingresos estables. A pesar de que el aumento de las tasas de interés ayudó a bajar los precios de las viviendas multifamiliares y las rentas finalmente se estabilizaron, los inversionistas apuestan a que la caída no durará mucho:
• Los precios de los edificios de apartamentos bajaron un 16 % el año pasado, mientras que los volúmenes totales de ventas cayeron un 74 % en el primer trimestre de 2023 respecto al año anterior.
• Las rentas de departamentos a nivel nacional cayeron un 1.2% en agosto respecto al año anterior, frente al crecimiento cercano al 18% durante 2021, según Apartment List.
Visión a largo plazo: varios inversionistas entrevistados por Bloomberg consideran que los precios actuales presentan rendimientos atractivos; el fundador de Madison International Realty dijo: “Si eres un inversionista inmobiliario a largo plazo, este es un momento excelente para buscar desplegar capital. " Pero en los próximos años, los precios de las rentas podrían estar bajo más presión a medida que el número de nuevos apartamentos construidos alcance niveles récord.
Victoria's Secret intenta recuperar la magia de la década de los 2000; relanza desfile de moda
Si no supieras que el primer desfile de moda de Victoria's Secret (NYSE:VSCO) en cuatro años se lanzó la semana pasada en Amazon Prime, no te culparía. Si bien el desfile de moda de la marca atrajo a 12.4 millones de espectadores en 2001, alcanzó solo 3.3 millones en 2018. Las ventas han caído 1,800 millones de dólares desde entonces, las nuevas líneas de productos no han logrado ganar terreno y la compañía ha cerrado cientos de tiendas.
• Desde que Victoria's Secret se escindió de L Brands (que incluye Bath & Body Works) en 2021, las acciones han caído más del 62 % hasta un mínimo histórico.
• La rotación de ejecutivos ha sido frecuente desde que el exdirector ejecutivo Les Wexner renunció en 2020 en medio de su participación en el escándalo de Jeffrey Epstein.
Kim noquea a VSCO: ¿Su competencia más grande? La marca de lencería de Kim Kardashian, Skims, que ha generado un crecimiento en los últimos años del 75% desde 2019 al optar por colores neutros, comodidad y tallas inclusivas. Ahora planean abrir tiendas “en cualquier parte del mundo donde encuentres una tienda Apple o una tienda Nike”. Asociar su lencería con marcas de tecnología y ropa deportiva no es una coincidencia, y muestra cuánto han cambiado los gustos de los consumidores desde el apogeo de Victoria's Secret.
7 características de los mejores inversionistas del mundo:
1. Paciencia: "El mercado de valores es un mercado para transferir dinero del impaciente al paciente". - Warren Buffett
2. Temperamento tranquilo: "Hay un gen para estas cosas; cuando el mercado baja, otros entran en pánico. Para mí, es natural". - Seth Klarman
3. Curiosidad - “Conviértete en un autodidacta de por vida a través de la lectura voraz; cultiva la curiosidad y esfuérzate por ser un poco más sabio cada día”. - Charlie Munger
4. Intrepidez - "El miedo a lo desconocido es una fuerza destructiva. Hace que las personas tomen decisiones subóptimas al evitar ese miedo". - Cliff Lerner
5. Enfoque: la capacidad de centrar la atención en cosas importantes es una característica definitoria de la inteligencia. – Robert J. Shiller
6. Autoevaluación realista: "Una 'competencia' que no tiene fronteras definidas no puede considerarse una verdadera competencia". - Li Lu
7. Confianza - "Asegúrate de tener el coraje de mantenerte fiel a tus convicciones y no dejar que el mercado afecte tus emociones". -Walter Schloss
Oportunidad de Compra: $EWM
¿Que es EWM?
EWM sigue un índice ponderado por capitalización de mercado de acciones de Malasia que se negocian principalmente en la Bolsa de Valores de Kuala Lumpur.
EWM, lanzado en 1996, es uno de los ETF más viejos del mercado. Al ofrecer una exposición sencilla y completa en todo el mercado de valores de Malasia, EWM invierte principalmente en empresas de gran y mediana capitalización que cotizan en la Bolsa de Valores de Kuala Lumpur. El fondo sigue un índice que selecciona y pondera sus componentes en función de la capitalización de mercado.
¿Por qué?
Malasia tiene un mercado de valores más defensivo. Esto significa que el KLCI (índice de Malasia) tiene más empresas que no se ven tan afectadas por los ciclos económicos, lo que lo hace menos volátil. Las empresas de los sectores de atención médica, servicios públicos, productos de consumo básico (como alimentos) y telecomunicaciones son en general más estables.
Además, en comparación con otros mercados del mundo, el mercado de valores de Malasia no está caro. Al tomar el precio de las acciones y dividirlo por los activos netos de una empresa, podemos obtener su relación precio-valor contable. El P/VC es una buena forma de ver qué tan barata o cara es una acción. Un número más bajo significa que las acciones son más baratas. El P/VC promedio de todos los mercados desarrollados del mundo es de 2.14, según lo medido por el índice MSCI World. El de Malasia es un 18% más barato en 1.76.
Posibles riesgos
La cartera de EWM se encuentra muy expuesta a sectores maduros y de menor rentabilidad, lo que puede causar un bajo rendimiento. Además, Malasia está muy expuesta a Asia-Pacífico (la región a la que pertenece), y China por sí sola representa alrededor del 13.3% de las exportaciones de Malasia y el 23.9% de las importaciones de Malasia. Según datos economicos, es probable que China entre en una fase recesiva de su ciclo económico actual en el primer trimestre de 2024, lo que debería respaldar una perspectiva generalmente negativa para las economías de APAC en el mediano plazo.
Técnicos
Tendencia: Alza
Cambio de tendencia: Debajo de $20.98
Niveles de compra: Entre $20.98 Y $21.32
Niveles de venta: Arriba de $21.44
Pregunta de la semana pasada: ¿Quién es el fundador de Bridgewater Associates, uno de los Hedge funds más grandes del mundo?
Respuesta: Ray Dalio. Lo inició en su apartamento de Manhattan en 1975 con 5 millones de dólares y ahora tiene más de 120 mil millones de dólares bajo administración.