Hablamos de diferentes tipos de ETFs en el newsletter anterior. A continuación, se muestran algunos de los principales ETF de cada categoría:
ETFs de renta variable
• Vanguard S&P 500 ETF (VOO).
• SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).
• iShares Core S&P 500 ETF (IVV).
ETF internacionales
• ETF Vanguard FTSE Developed Markets (VEA).
• iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA).
• ETF Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO).
ETF sectoriales
• Vanguard Information Technology ETF (VGT).
• Fondo SPDR del Sector Financiero (XLF).
Además, existen ETF de dividendos como Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) y Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD), ETF de commodities como SPDR Gold Shares (GLD) y United States Oil Fund LP (USO), ETF de divisas como Invesco DB. Fondo alcista del índice del dólar estadounidense (UUP) e Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE), y ETF inmobiliarios (ETF REIT) como iShares U.S. Real Estate ETF (IYR) y Vanguard Real Estate ETF (VNQ).
Bitcoin frente al S&P 500: una comparación
Ahora que Bitcoin ha alcanzado nuevas alturas, está atrayendo mucha atención y se le compara con alternativas, como el S&P 500.
Bitcoin no es tan grande como el S&P en términos de capitalización de mercado, pero ha sido más gratificante.
Como se puede invertir en ambos, la comparación es inevitable.
Invertir en Bitcoin es como invertir en una sola acción. Su potencial de subida está ligado al precio de este único activo.
Por otro lado, invertir en el S&P 500 significa una mayor diversificación, ya que está formado por 500 empresas, incluidas algunas de las principales empresas que han obtenido buenos resultados a lo largo de los años.
Pero, si nos fijamos en los rendimientos, BTC impresiona más, como se ve en esta gráfica:
Esta gráfica no tiene en cuenta la situación en 2024, donde BTC está por encima de los 65,000 dólares.
En los últimos cinco años, Bitcoin ha experimentado una tasa compuesta de crecimiento anual de alrededor del 68%, es decir, ofreciendo rendimientos 5 veces más altos que el S&P 500 en los últimos cinco años.
Pero invertir en BTC es más arriesgado. Podría generar algunos rendimientos prometedores poniendo su dinero en una sola acción en su fase inicial de carrera alcista, pero también podrías perder mucho de tu dinero si las cosas no van en la dirección deseada.
Como se ve anteriormente, BTC generalmente ha brindado rendimientos más altos que el S&P, pero en años negativos, también causó mayores pérdidas.
Nota: Te sorprendería saber que Bitcoin no es el activo con mejor rendimiento de los últimos cinco años. Muchas, incluida Nvidia, lo han superado:
Nvidia ha subido un 3,000% en 5 años, ¡BTC ha subido un 1,500%!
¿Nvidia es mejor? No podemos decirlo. ¿Pero BTC lo superará? Algunos dicen que así será.
Los pros y contras de invertir en oro
Oro… el metal más bonito en el que podemos invertir.
Lo bueno:
Es un activo valioso.
Nos ayuda a vencer la inflación.
Ayuda a protegerse contra las crisis en los mercados financieros.
Sin embargo, algunas personas pueden sentirse demasiado atraídas por el metal brillante.
Sin duda, el oro está pasando su momento bajo el sol en este momento, ya que ha alcanzado nuevos máximos históricos.
Pero debemos platicar cómo manejar el oro en tu portafolio.
Cuando analizamos cómo le ha ido al oro en términos de rentabilidad en los últimos 30 años en comparación con el S&P 500, no hay comparación:
Por lo tanto, es posible que una asignación excesiva de activos en oro no te ayude a alcanzar tus objetivos financieros.
El oro también es un activo de lento movimiento. Los precios son técnicamente más volátiles que el S&P 500, pero los rendimientos son menores en términos anualizados.
El rendimiento anualizado del S&P 500 durante los últimos 30 años es de alrededor del 10.33%, mientras que el del oro es del 5.76%, según Ycharts.
En verdad, con una desviación estándar (medida de la volatilidad) más alta y rendimientos más bajos que el S&P 500, surge la pregunta de por qué alguien querría invertir en el metal.
Bueno, aquellos que normalmente invierten mucho en oro lo hacen por preocupaciones sobre nuestro sistema financiero y más.
Algunas personas asignan su portafolio más a la crisis que a la prosperidad. Sin embargo, los grandes beneficios provienen de la prosperidad.
El oro tiende a tener un buen desempeño cuando el S&P 500 está en crisis. Entonces, este pensamiento es cierto.
Entonces, ¿qué debe hacer un inversionista?
Por un lado, se tiene un activo que ayuda a protegerse contra la inflación y la crisis. Por otro lado, el mercado de valores (y ahora Bitcoin) ha superado claramente al oro.
Esto deja el costo de oportunidad de tener un portafolio demasiado cargado al oro en lugar de a las acciones.
Una buena regla general en el mundo de la construcción de portafolios es no tener una posición en Oro superior al 10% de tu portafolio.
La mayoría de las veces no veras una asignación de oro superior al 5%.
Pero, por supuesto, es posible que tengas ciertas creencias y valores que te empujen hacia una asignación mucho más alta que ésta. Siempre y cuando se considere el costo de oportunidad de esa mayor asignación.
Al final, el oro pertenece a muchos portafolios por las razones descritas... pero ciertamente no querrás convertirlo en la estrella del espectáculo.
Oportunidades
Renta Variable
Compra: $FXB
¿Qué es $FXB?
El Invesco CurrencyShares British Pound Sterling Trust (FXB) es un fondo cotizado en bolsa que se basa en el índice de tipo de cambio USD/GBP. El fondo ofrece exposición a los cambios en el valor de la libra esterlina (GBP) en relación con el dólar estadounidense.
¿Por qué $FXB?
FXB proporciona exposición a la libra esterlina (GBP), que puede diversificar un portafolio que se invierte predominantemente en dólares estadounidenses u otras monedas.
Puede protegerse contra riesgos geopolíticos y eventos económicos que pueden afectar a otras monedas de manera más significativa que a la libra esterlina.
Si la libra esterlina se aprecia frente al dólar estadounidense, el valor del FXB aumentará, lo que podría compensar las presiones inflacionarias sobre el portafolio.
Si el Banco de Inglaterra ofrece tasas de interés más altas en comparación con la Reserva Federal, invertir en GBP a través de FXB puede generar mayores rendimientos.
FXB es un ETF, lo que significa que se puede comprar y vender fácilmente en la bolsa de valores, proporcionando liquidez y accesibilidad en comparación con el comercio directo de divisas.
La economía británica podría tener un desempeño diferente al de otras economías, puede ofrecer oportunidades de crecimiento cuando la economía del Reino Unido es fuerte.
Posibles riesgos
El valor de FXB está directamente relacionado con el tipo de cambio GBP/USD, que puede ser muy volátil y estar sujeto a cambios repentinos debido a datos económicos, eventos políticos o sentimiento del mercado.
El Reino Unido ha experimentado importantes cambios políticos y económicos, incluido el Brexit. Las incertidumbres actuales o los cambios de política pueden afectar negativamente a la libra esterlina.
Los cambios en las políticas de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra o la Reserva Federal pueden afectar el valor de la libra esterlina y, en consecuencia, de FXB.
La rentabilidad de FXB podría no ser tan alta como la de otras inversiones en acciones, bonos u otras monedas, lo que podría generar un costo de oportunidad si la GBP tiene un rendimiento inferior.
Técnicos
Tendencia: Alza
Cambio de tendencia: Debajo de $121.01
Niveles de compra: Entre $121.01 y $122.73
Niveles de venta: Arriba de $123.11
Deuda Privada
Fondo FINIX de Deuda Privada
Tasa fija: 12-14%
Plazo: 1 año.
Intereses: Pago de interés mensual.
Fondo de deuda privada que invierte en empresas sólidas financieramente, serias y con experimentados equipos de gestión
Ventaja Competitiva
• Diversificación: Las inversiones de un fondo le da acceso a los inversionistas a diferentes industrias y segmentos.
• Baja Correlación: La inversión en Deuda Estructurada tiene una baja o nula correlación con mercados públicos como los Bonos y Renta Variable.
• Análisis: Equipo de mucha experiencia y amplio conocimiento en la industria para realizar una investigación profunda de las opciones a invertir.
• Cashflow: Rendimiento constante y predecible a través del plazo de la Inversión con pagos de Interés Fijo.
Proceso de Selección.
• Equipo Experimentado: Detección y filtro de oportunidades.
• Comités: Recomiendan y evalúan riesgos.
• Due Diligence: Revisión y análisis a fondo.
• Comité de Crédito: Cuestiona y aprueba.
• Crédito Estructurado: Fideicomiso maestro.
• Garantías: Preferenciales.
Real Estate
Proyecto de departamentos Multifamily
Características Generales
Ubicación: Austin, TX 78757
Submercado: North Central Austin
Tamaño del Terreno: 1.25 hectáreas
Tipo de Producto: Construcción de 5 pisos de madera sobre podio (estacionamiento) de concreto de 3 pisos (2 pisos subterráneos)
Unidades: 292
Superficie Rentable: 21,100 m²
Tamaño Promedio de las Unidades: 72 m²
Costo Total del Proyecto: $106M
Costo por Unidad: $363,014
Porcentaje de Préstamo sobre el Costo: 55%
Monto del Préstamo: $58.3M
Capital Requerido: $47.7M
Fecha tentativa de inicio del desarrollo: 7 de Agosto del 2024
Primera Entrega de Unidades: Q1 2027
Finalización de obra Estimada: Q2 2027
Ubicado dentro del cuadro central de Austin, a menos de 3 km al sur de The Domain y a 11 km del centro. Con acceso casi inmediato a vías principales como Mopac, Hwy 183 y Burnet Road.
Resumen del Desarrollador
Especializado en el desarrollo de propiedades multifamiliares de lujo en Austin, Dallas-Ft. Worth, Houston y San Antonio.
Con enfoque en ubicaciones privilegiadas cerca de empleadores, servicios y comercios importantes. Cuentan con experiencia de más de 150 proyectos construidos y son reconocidos a nivel nacional por el desarrollo de propiedades de alta calidad.
Visión General del Mercado
El mercado de Austin se caracteriza por un fuerte crecimiento de la población y empleo. Del año 2013 a 2023 la población de Austin ha crecido 31% y desde el año 2020, Austin ha superado la mayoría de los mercados a nivel nacional en creación de empleos con 17%. Estos factores contribuyen a una economía local fuerte.
El precio promedio de una casa en el submercado es de $950,000 usd, con un enganche promedio de $190,000 usd y un pago mensual de hipoteca de $6,817 usd. Las rentas promedio proyectadas para el proyecto son de $2,513 usd.
El proyecto contará con 292 departamentos con acabados de lujo y amenidades como Club Room, work-space abierto las 24 horas, gimnasio completo, dos albercas estilo resort, cargadores de auto eléctrico, sky deck, dog park, entre otras.
Estrategia
La estrategia es construir, rentar y vender la propiedad tan pronto lo permita el mercado (aproximadamente 4 años) . El retorno proyectado para nuestros inversionistas es un 1.7x de "equity multiple" que debe resultar en un rendimiento proyectado de 15% IRR anual.
Propuesta de Valor
El costo por unidad es de $363,014 usd con un porcentaje de apalancamiento del 55%. El número de unidades nuevas construidas en Austin ha disminuido en un 87% en comparación con años anteriores, esto puede crear un déficit de producto nuevo disponible al momento que estemos entregando las primeras unidades en Q1 2027.
La venta de propiedades multifamiliares se ha apreciado en un 11% anual desde el año 2013. El costo de $363,014 por unidad con un valor proyectado de venta de $524,000 por unidad representa un incremento del 9% anual.
Quiz del Mercado
Pregunta de la semana pasada: ¿Dónde celebró Amazon algunas de sus primeras reuniones a mediados de los años 1990?
Respuesta: En las primeras etapas de Amazon, Jeff Bezos, su entonces esposa, MacKenzie Bezos, y el primer empleado de Amazon, Shel Kaphan, celebraban sus reuniones dentro de su Barnes and Noble local.
"The important thing is to learn a lesson every time you lose."
- John McEnroe