El promedio.
¿Alguna vez has oído a alguien decir que eres el promedio de las cinco personas con las que pasas más tiempo?
Es un pensamiento curioso. La noción de que nos volvemos como el grupo con el que nos relacionamos tiene sentido. Nos parecemos. Sonamos parecidos. Pensamos parecido.
Si tus amigos hacen ejercicio, tú harás ejercicio. Si tus amigos se van de fiesta, tú te vas de fiesta.
Es cierto que probablemente seamos amigos de estas personas porque comparten nuestros intereses. También es cierto que descubrimos nuevos hábitos e identidades a través de nuestros grupos sociales.
Esta dinámica crea cuatro estados promedio:
1. Siempre has estado en un grupo con un promedio bajo, por lo que mantienes un promedio bajo.
2. Entras en un grupo de promedio bajo, caes al promedio bajo.
3. Has estado en un grupo de promedio alto, mantienes un promedio alto.
4. Te unes a un grupo de promedio alto, asciendes al promedio alto.
Esta idea de promedio se plantea comúnmente con respecto a las personas y amigos con los que pasamos tiempo, pero el promedio se aplica de manera más amplia.
Si el podcast que escuchas habla de libros, leerás libros en promedio. Si comes mala comida, en promedio tendrás mala salud.
Echa un vistazo al interior de tu grupo de amigos e inspecciona los hábitos monetarios que tienen. Quizás notes una verdad alarmante. Tu patrimonio neto, tus niveles de deuda y tus patrones de gasto son similares a los de ellos.
Nos ajustamos a la norma, en definitiva.
Asignemos a nuestro grupo un número entre 100; en este caso, 100 es el número uno.
[60, 57, 64, 63, 59]
Aquí hay un grupo con cinco números únicos que promedian 60,6. Si inyecta a este grupo un sexto individuo que sea 100, su promedio llega a 67.
En este caso un 100, se convierte en un 67.
• Un numero alto en un grupo malo sigue promediando un mal número.
• Un mal número en un grupo alto sigue promediando un numero alto.
Entendemos los promedios de las tareas, los quizes y las calificaciones de los exámenes escolares, pero no apreciamos su aplicabilidad en el mundo real.
En estadística, un 100 entre 60 es un valor atípico. Y los valores atípicos están sujetos a reversión de la media. Los 100 lentamente volverán a acercarse al promedio del grupo: 60.
No tomes esto como un empujón para divorciarte de todos tus amigos y unirte a un clan rico. Sin embargo, date cuenta de lo que percibes en promedio. No sólo las personas que te rodean, sino también los medios que consumes, las cosas que escuchas, los libros que lees, los alimentos que comes, todo lo que haces. En conjunto, te conviertes en el promedio de estas cosas.
Charlie Munger veía los libros como una oportunidad para hacerse amigo de los autores. Hay una biblioteca en tu teléfono donde estos pensadores se sientan esperando pacientemente con su ingenio y sus palabras, y puedes hacerte amigo de ellos ahora mismo.
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Evita este error de diversificación
A medida que la inversión pasiva ha ganado popularidad, muchos inversionistas seguros de sí mismos han estado comprando ETFs.
Estas son algunas de las formas más fáciles de generar riqueza, pero, si tu objetivo es un portafolio global y diversificado, debes evitar el error de dobletear posiciones.
Unos de los 3 ETFs mas populares son:
VOO
QQQ
VT
Analicémoslos.
Para empezar, estos tres ETFs, VOO, QQQ y VT, son buenos por sí solos.
VOO te brinda acceso al S&P 500 (similar a SPY).
QQQ invierte solo en empresas del NASDAQ que tienden a centrarse en la tecnología.
VT es similar a VOO, pero también agrega algunas acciones internacionales. Está invertido en aproximadamente el 35% de las acciones internacionales y el 65% en acciones estadounidenses.
Entonces… ¿puedes ver a dónde voy con esto?
Si alguien comprara solo estos 3 ETF, habría una gran dobleteada de la mayoría de las 10 acciones bursátiles principales. Dicho de otra manera, ¡los 3 ETFs tienen las mismas posiciones principales!
Puedes ver las posiciones dobleteadas (MSFT, AAPL, NVDA, AMZN, META, GOOG) en cada ETF.
Ahora bien, para el inversionistas, un portafolio de estos tres ETF seguirá teniendo un buen rendimiento, ya que las acciones tecnológicas estadounidenses han sido las de mejor rendimiento desde hace bastante tiempo. Probablemente estarán bastante felices (y muy concentrados).
Sin embargo, si busca optimizar un portafolio pasivo para la diversificación, esta cartera plantea problemas.
¿Cuál podría ser una mejor solución? Si alguien busca agregar exposición internacional, puede optar por comprar un ETF que ofrezca exposición "ex-EE. UU.". Básicamente, se invierte 100% en acciones internacionales.
Para la exposición a la tecnología, hay muchas opciones que podrían diversificarte fuera de las grandes empresas de tecnología (a las que estará expuesto con su S&P 500 o incluso Nasdaq ETF) y pasar a algunas empresas de tecnología con mayor potencial de crecimiento.
Luego hay una falta de diversificación entre tamaños de empresas. VOO y QQQ se centran en empresas gigantes o de gran capitalización. VT solo posee el 25% de su asignación a acciones de mediana y pequeña capitalización (tanto en EE. UU. como en el extranjero).
Entonces, si realmente está tratando de diversificarse entre regiones geográficas Y tamaños de empresas, esta cartera de 3 ETF de VOO, QQQ y VT no lo logrará mejor.
Oportunidades
Renta Variable
Compra: $PINK
¿Qué es $PINK?
El ETF de Simplify Health Care (PINK) es un fondo cotizado en bolsa que invierte principalmente en acciones de atención médica. El fondo busca un crecimiento del capital a largo plazo y se compromete a donar su utilidad neta, en forma de comisión de gestión anual, a la Susan G. Komen Breast Cancer Foundation.
PINK brinda exposición al segmento de atención médica de EE. UU. y al mismo tiempo emplea un enfoque socialmente responsable al asociarse con la Susan G. Komen Breast Cancer Foundation. El fondo gestionado activamente está formado principalmente por entre 80 y 100 empresas de todos los tamaños clasificadas en el sector salud, incluidas empresas de biotecnología, tecnología médica y otras subindustrias de la salud de rápido crecimiento. Aunque el fondo se asoció con una conocida fundación contra el cáncer de mama, aún puede invertir en empresas que no participan en el desarrollo de tratamientos para el cáncer de mama.
¿Por qué $PINK?
PINK es un ETF relativamente nuevo innovador en el sector salud, que se centra en tratamientos innovadores contra el cáncer. Si sus esfuerzos de investigación y desarrollo dan resultados exitosos, la acción podría experimentar una apreciación significativa.
Agregar PINK a tu portafolio puede brindarle diversificación, especialmente si tus tenencias actuales están muy concentradas en sectores tradicionales como las finanzas o la tecnología. Las acciones del sector salud a menudo se mueven independientemente de otros sectores.
Posibles riesgos
Las acciones de atencion medica son notoriamente volátiles y PINK no es una excepción. El precio de las acciones puede fluctuar enormemente según los resultados de los ensayos clínicos, las decisiones regulatorias y el sentimiento del mercado.
Costos de investigación y desarrollo: las empresas de atención medica incurren en altos gastos de investigación y desarrollo, lo que puede agotar los recursos financieros. Los retrasos o fallos en su canalización pueden provocar pérdidas financieras importantes.
Técnicos
Tendencia: Alza
Cambio de tendencia: Debajo de $30.65
Niveles de compra: Entre $30.65 y $31.57
Niveles de venta: Arriba de $32.75
Deuda Privada
Fondo FINIX de Deuda Privada
Tasa fija: 12-14%
Plazo: 1 año.
Intereses: Pago de interés mensual.
Fondo de deuda privada que invierte en empresas sólidas financieramente, serias y con experimentados equipos de gestión
Ventaja Competitiva
• Diversificación: Las inversiones de un fondo le da acceso a los inversionistas a diferentes industrias y segmentos.
• Baja Correlación: La inversión en Deuda Estructurada tiene una baja o nula correlación con mercados públicos como los Bonos y Renta Variable.
• Análisis: Equipo de mucha experiencia y amplio conocimiento en la industria para realizar una investigación profunda de las opciones a invertir.
• Cashflow: Rendimiento constante y predecible a través del plazo de la Inversión con pagos de Interés Fijo.
Proceso de Selección.
• Equipo Experimentado: Detección y filtro de oportunidades.
• Comités: Recomiendan y evalúan riesgos.
• Due Diligence: Revisión y análisis a fondo.
• Comité de Crédito: Cuestiona y aprueba.
• Crédito Estructurado: Fideicomiso maestro.
• Garantías: Preferenciales.
Real Estate
Proyecto de departamentos Multifamily
Características Generales
Ubicación: Austin, TX 78757
Submercado: North Central Austin
Tamaño del Terreno: 1.25 hectáreas
Tipo de Producto: Construcción de 5 pisos de madera sobre podio (estacionamiento) de concreto de 3 pisos (2 pisos subterráneos)
Unidades: 292
Superficie Rentable: 21,100 m²
Tamaño Promedio de las Unidades: 72 m²
Costo Total del Proyecto: $106M
Costo por Unidad: $363,014
Porcentaje de Préstamo sobre el Costo: 55%
Monto del Préstamo: $58.3M
Capital Requerido: $47.7M
Fecha tentativa de inicio del desarrollo: 7 de Agosto del 2024
Primera Entrega de Unidades: Q1 2027
Finalización de obra Estimada: Q2 2027
Ubicado dentro del cuadro central de Austin, a menos de 3 km al sur de The Domain y a 11 km del centro. Con acceso casi inmediato a vías principales como Mopac, Hwy 183 y Burnet Road.
Resumen del Desarrollador
Especializado en el desarrollo de propiedades multifamiliares de lujo en Austin, Dallas-Ft. Worth, Houston y San Antonio.
Con enfoque en ubicaciones privilegiadas cerca de empleadores, servicios y comercios importantes. Cuentan con experiencia de más de 150 proyectos construidos y son reconocidos a nivel nacional por el desarrollo de propiedades de alta calidad.
Visión General del Mercado
El mercado de Austin se caracteriza por un fuerte crecimiento de la población y empleo. Del año 2013 a 2023 la población de Austin ha crecido 31% y desde el año 2020, Austin ha superado la mayoría de los mercados a nivel nacional en creación de empleos con 17%. Estos factores contribuyen a una economía local fuerte.
El precio promedio de una casa en el submercado es de $950,000 usd, con un enganche promedio de $190,000 usd y un pago mensual de hipoteca de $6,817 usd. Las rentas promedio proyectadas para el proyecto son de $2,513 usd.
El proyecto contará con 292 departamentos con acabados de lujo y amenidades como Club Room, work-space abierto las 24 horas, gimnasio completo, dos albercas estilo resort, cargadores de auto eléctrico, sky deck, dog park, entre otras.
Estrategia
La estrategia es construir, rentar y vender la propiedad tan pronto lo permita el mercado (aproximadamente 4 años) . El retorno proyectado para nuestros inversionistas es un 1.7x de "equity multiple" que debe resultar en un rendimiento proyectado de 15% IRR anual.
Propuesta de Valor
El costo por unidad es de $363,014 usd con un porcentaje de apalancamiento del 55%. El número de unidades nuevas construidas en Austin ha disminuido en un 87% en comparación con años anteriores, esto puede crear un déficit de producto nuevo disponible al momento que estemos entregando las primeras unidades en Q1 2027.
La venta de propiedades multifamiliares se ha apreciado en un 11% anual desde el año 2013. El costo de $363,014 por unidad con un valor proyectado de venta de $524,000 por unidad representa un incremento del 9% anual.
Quiz del Mercado
Pregunta de la semana pasada: ¿Cuál era la empresa más grande del mundo en 1967, medida por capitalización de mercado?
Respuesta: En 1967, la empresa más grande del mundo medida por capitalización de mercado era IBM (International Business Machines Corporation). Durante esa época, IBM dominaba la industria de la informática y la tecnología, siendo líder en la fabricación de hardware y software para computadoras, lo que la llevó a alcanzar una capitalización de mercado significativa.
“Our greatest weakness lies in giving up. The most certain way to succeed is always to try just one more time.”
Thomas Edison